Küresel piyasalarda tahvil faizlerindeki sert yükselişin ardından temkinli seyir öne çıkarken, yatırımcıların odağı ABD’de bugün açıklanacak tarım dışı istihdam verisine çevrildi. Enflasyonist baskıların sürmesi, enerji fiyatlarındaki yükseliş ve merkez bankalarının faiz politikasına ilişkin beklentiler piyasalarda risk iştahını sınırlıyor.
Küresel tahvil piyasalarında uzun vadeli faizlerin yükselmesi, borçlanma maliyetlerini artırırken hisse senedi değerlemeleri üzerinde de baskı oluşturuyor. Tahvil getirilerinde yaşanan sert yükselişlerin ardından kısmi geri çekilmeler görülse de faizlerin yüksek seviyelerini koruması, küresel piyasalarda risk algısının canlı kalmasına neden oluyor.
ABD’de 10 yıllık tahvil faizi dün yüzde 5,34’e, 30 yıllık tahvil faizi ise yüzde 5,69’a çıkarak 2002’den bu yana en yüksek seviyelerini gördü. Bugün ise faizler sırasıyla yüzde 5,25 ve yüzde 5,62 seviyelerinde dengelendi.
Enflasyon Baskısı ve Petrol Fiyatları İzleniyor
ABD’de ISM ödenen fiyatlar endeksinin 77,1’den 77,9’a yükselmesi, üreticilerin artan ham madde maliyetleriyle karşı karşıya olduğunu gösterirken, enflasyona ilişkin endişeleri de güçlendirdi. Bu gelişmeler dolara olan talebi desteklerken, dolar endeksi dün 102,2 ile Nisan 2025’ten bu yana en yüksek seviyesini gördü. Endeks bugün 101,9 seviyesinde bulunuyor.
Fransa başta olmak üzere Avrupa’da kamu maliyesine ilişkin endişeler de avro üzerinde baskı oluştururken doların küresel para birimleri karşısındaki gücünü destekliyor.
Orta Doğu’ya ilişkin gelişmelerin etkisiyle Brent petrolün varil fiyatı dün yüzde 6,1 yükselerek 104 dolara kadar çıktı. Brent petrol bugün ise 102,3 dolar seviyesinde yatay seyrediyor. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent de küresel dizel arzındaki aksaklıkların giderilmesi amacıyla Avrupalı ortaklarına mevcut taahhütlerini hızlandırmaları ve ilave arzı piyasaya sunmaları çağrısında bulundu.
Tahvil faizlerindeki geri çekilmenin etkisiyle altının ons fiyatı da yüzde 0,3 artışla 4 bin 191 dolar seviyesine yükseldi.
Fed’den Faiz Mesajları Geliyor
Piyasalarda Fed yetkililerinin açıklamaları da yakından takip ediliyor. Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, ekonominin dirençli kalması ve enflasyonun beklenenden daha katı seyretmesi halinde politika faizinin daha yüksek seviyelere çıkarılmasının gerekebileceğini belirtti. Kashkari, ekim toplantısında faiz artışı konusunda ise henüz kesin bir görüşü olmadığını ifade etti.
Fed Başkan Yardımcısı Philip Jefferson ise para politikasında yapılacak olası değişikliklerin ekonomik veriler, gelişen görünüm ve risk dengesi dikkate alınarak şekilleneceğini söyledi. Jefferson, Fed yetkililerinin eğilimleri daha sağlıklı değerlendirebilmek için daha fazla veriye ihtiyaç duyabileceğine işaret etti.
Wall Street Hafif Yükseldi
New York borsasında tahvil faizlerinin zirve seviyelerinden geri çekilmesiyle sınırlı yükselişler görüldü. ABD’de 26 Eylül’de sona eren haftada ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı 197 bine gerileyerek beklentilerin altında kaldı.
Bu gelişmelerin ardından Dow Jones yüzde 0,04, S&P 500 yüzde 0,19 ve Nasdaq yüzde 0,04 yükseldi. ABD’de endeks vadeli kontratlar da güne pozitif başladı.
Piyasaların yönünde bugün açıklanacak tarım dışı istihdam verisinin belirleyici olması bekleniyor. Verinin, Fed’in önümüzdeki dönemde izleyeceği faiz politikasına ilişkin önemli ipuçları vermesi öngörülüyor.
Avrupa’da Tahvil Faizleri Gündemde
Avrupa borsalarında tahvil faizlerindeki yükselişin yanı sıra kamu borcuna ilişkin endişeler de satış baskısını artırdı. Fransa’nın 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,96’ya çıkarak 2002’den bu yana en yüksek seviyesine ulaşırken, İngiltere’nin 30 yıllık tahvil faizi de yüzde 6’nın üzerine çıkarak 1998’den bu yana en yüksek seviyeyi gördü.
Enerji maliyetlerindeki artışın yanı sıra Fransa, İtalya ve Almanya’da açıklanan enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi Avrupa piyasalarında risk algısını güçlendirdi. Yatırımcıların odağında bugün Avro Bölgesi enflasyon verisi bulunuyor.
Avro Bölgesi’nde imalat sanayi PMI ise eylülde 52,9 puana yükselerek son 52 ayın en yüksek seviyesine çıktı.
Gelişmelerin ardından FTSE 100 yüzde 1,68, DAX 40 yüzde 1,03, CAC 40 yüzde 1,62 ve FTSE MIB yüzde 2,21 değer kaybetti. Avrupa’da endeks vadeli kontratlar ise güne karışık seyirle başladı.
